欢迎来到:精锐股票信息网 - 为您聚合股票股市信息
精锐股票信息网 > 操作技术 >

苏宁易购主业泯然路人 还要靠“财技”花式保壳

发布时间:2020年05月14日 06:35 来源:网络搜索 手机版

原标题:十年江湖干戈老:苏宁易购“十年规划”交卷,不仅主业泯然路人,居然还要靠“财技”花式保壳

来源:市值风云

作者:闲彦

“风云君毫不客气地说:如果没有这些“召之即来挥之即去”可供腾挪的花式投资收益,过去这些年,苏宁早就被ST很多回了。”

风云君翻来老黄历,在2012年的事迹中看到一行字,大概是说苏宁易购(002024.SZ,简称“苏宁”、“公司”)放话:两年内实现自主式B2C行业第一,连续掀起低价风暴,干掉京东(JD.N)。

这么些年过去了,干掉京东恐怕早已变成笑话。当然也没有人会当真,毕竟人家也没说如果干不掉就脱衣裸奔、或者是亲一口毛驴的屁股,乃至于赌上10个亿的价码……

一、核心业务PK

苏宁在2011年就提出了面向未来十年发展的战略规划。由此,风云君的基本分析框架也沿用苏宁在战略转型期逐步形成的四个维度划分——商品和供应链、渠道、服务、内部管理,也算是现学现卖。

当然,这四者当中,公司对内部管理本身着墨篇幅较少,而比如“推进事业部公司化以及小团队机制”、“强化扁平化的组织架构”、“全面形成数据思维和极客精神”等文字,也难以量化,我们重点看其他三项。

同时,由于公司转型的目标在于线上线下融合,这与风云君之前覆盖过的京东在战略上算是殊途同归,加上二者处于明显的竞争关系,彼此规模差距也不算离谱,所以互为可比公司。

(一)商品和供应链

2019年,苏宁2636亿的主营业务收入中,超过95%来自于商品收入,包括3C、家电、日用百货等。而过去几年当中,商品收入占比也同样只高不低。剩下的就是诸如物流、金融、安装服务等业务。

而在商品收入部分,近两年来,公司加大了日用百货品类的投入。2019年,苏宁百货类商品销售占主营业务收入的比重同比提高了8个百分点,达到17%,其他商品销售全部可以归为电子产品和家电,占比接近80%,之前各年更高。

来源:苏宁易购年报

再来看京东,京东2019年收入5769亿,约为苏宁的2.1倍,商品销售占到总收入的89%。也就是说,和苏宁超过95%的商品销售占比相比,京东的第三方服务和营销、物流及其他服务等占比高于苏宁。

而在商品销售当中,电子产品和家电占到总收入57%,明显低于苏宁,而日用品占到32%,也就是说京东的商品品类要更加均衡,对单一大类的依赖更低。

而凭借全品类优势,京东也成功吸引了1500万Plus付费会员。

来源:京东2019年报

由于电子产品和家电始终是二者的核心商品品类,对比2019年对应的销售收入,京东达到3287亿,同比增17%;苏宁仅为2081亿元,近几年来头一次出现负增长,下降1.6%。

京东仍在起舞,而苏宁已经步履沉重,这或许是苏宁近年来急于通过并购切入日用百货的原因:

一来补齐短板,从线下家电起步,对柴油米盐背后的高SKU、高复购频次的日用百货是相对陌生的;

二来,至少发展迅速的京东指明的商品组合方向不会有错。

2012年,公司以6600万美元收购红孩子母婴、缤购化妆品品牌,算是小试牛刀。

2019年,公司分别以对价48亿元和27亿元,收购了家乐福中国80%和万达百货100%的股权,实现并表,并产生商誉约39亿元和14亿元。

在供应链方面,截止2019年末,京东的供应商达到2.4万家。 http://www.genomic.org.cn/caozuojishu/181513.html

版权声明:所有文字来自于网络搜索和网站公开显示结果,如有不妥,请联系删除。